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“南沙金融30條”給廣州期貨業(yè)帶來了什么?

本文作者:一曲陽關(guān)網(wǎng) 2025-07-06 19:31:46
導(dǎo)語:期貨業(yè)的發(fā)展,在南沙金融業(yè)的未來發(fā)展中舉足輕重?!澳仙辰鹑?0條”中,“期貨”被提及到10次之多。在這份金融支持南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的“施工圖”中,期貨與南沙的戰(zhàn)略定位緊密結(jié)合,并單獨列出

  期貨業(yè)的南沙發(fā)展,在南沙金融業(yè)的金融未來發(fā)展中舉足輕重。“南沙金融30條”中,廣州“期貨”被提及到10次之多。期貨在這份金融支持南沙深化面向世界的業(yè)帶粵港澳全面合作的“施工圖”中,期貨與南沙的南沙戰(zhàn)略定位緊密結(jié)合,并單獨列出“構(gòu)建便利內(nèi)外聯(lián)動的金融期現(xiàn)貨市場交易規(guī)則”。未來廣東的廣州期貨業(yè)發(fā)展如何“面向世界”?對廣期所和南沙的發(fā)展有哪些重要影響?記者為您解讀。

  先行一步參與期貨市場國際化戰(zhàn)略

  針對期貨業(yè)的期貨發(fā)展,“南沙金融30條”明確提出,業(yè)帶構(gòu)建便利內(nèi)外聯(lián)動的南沙期現(xiàn)貨市場交易規(guī)則。期貨是金融南沙重點發(fā)展的特色金融,“便利內(nèi)外聯(lián)動”進一步清晰定位了南沙錯位發(fā)展期貨的廣州方向。

  廣東省社會科學(xué)院財政金融研究所所長劉佳寧表示,期貨此舉是業(yè)帶對國家宏觀戰(zhàn)略的深度響應(yīng)與區(qū)域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的主動布局,可以通過重塑開放型經(jīng)濟體系下的資源配置效率與風(fēng)險對沖能力,包括增強全球大宗商品定價權(quán)、強化區(qū)域能源安全保障、深化金融市場制度型開放。

  “此舉讓廣東先行一步參與到期貨市場國際化的戰(zhàn)略當(dāng)中。”廣金期貨研究員黎俊認為,衍生品市場是金融市場的重要組成部分,而大宗商品定價權(quán)是金融強國的重要體現(xiàn)。廣東構(gòu)建便利內(nèi)外聯(lián)動的期現(xiàn)貨市場交易規(guī)則,將令中國企業(yè)更廣泛地參與到國際衍生品市場中,從而增加我國在金融衍生品市場的影響力,爭奪更多期貨品種的定價權(quán)。

  劉佳寧表示,通過與香港交易所的跨境合作,廣東探索與國際市場接軌的衍生品交易規(guī)則,形成以人民幣計價、兼具國際流動性的定價中樞,將本土市場優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為國際標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)。

  對于行業(yè)而言,黎俊認為,此舉將倒逼廣東省內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)并接受更嚴格的國際規(guī)則,接受國際競爭,為構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場貢獻廣東經(jīng)驗。

  為打造國際化交易所提供機遇

  對于構(gòu)建便利內(nèi)外聯(lián)動的期現(xiàn)貨市場交易規(guī)則,“南沙金融30條”指出了具體路徑:支持在廣期所推出與香港交易所跨境合作品種,積極探索期貨品種國際合作新模式。支持廣期所穩(wěn)妥有序?qū)⒁焉鲜械钠谪浧跈?quán)產(chǎn)品申請為允許境外交易者參與交易的特定品種。

  廣發(fā)期貨總經(jīng)理徐艷衛(wèi)認為,香港作為國際金融中心,其交易所與廣期所合作可引入境外投資者,提升市場流動性,這一政策是響應(yīng)進一步完善對外開放格局,推進期貨期權(quán)向合格境外投資者開放,支持境內(nèi)外期貨交易所擴大商品期貨結(jié)算價授權(quán)合作的號召,同時也有助于推動人民幣國際化。

  “國際化”正是廣期所自成立之初就寫入的三大方向之一。目前,廣期所與十余家境外交易所建立了溝通渠道。

  “通過跨境合作,廣期所可吸引境外投資者參與工業(yè)硅、碳酸鋰等特色品種交易,碳酸鋰期貨上市不足一年即成為全球成交量最大的新能源金屬期貨,跨境合作將進一步強化其作為亞太時區(qū)定價基準(zhǔn)的地位?!毙炱G衛(wèi)表示。

  在政策發(fā)布會上,廣期所副總經(jīng)理李慕春表示,“南沙金融30條”進一步完善了金融支持粵港澳大灣區(qū)及南沙建設(shè)的政策體系,對于加快推動南沙深化粵港澳全面合作,深化金融業(yè)改革創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義,也為支持廣期所打造創(chuàng)新型、市場化、國際化的綜合性期貨交易所提供了難得機遇。

  “南沙金融30條”鼓勵廣期所積極探索電力期貨,做精做深新能源期貨品種體系。

  作為全國最大的電力現(xiàn)貨市場,廣東能源自給率不高,電價波動給省內(nèi)發(fā)電企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營帶來不利影響。“近年來,我國新能源發(fā)電量明顯增加,新能源電力的大規(guī)模并網(wǎng)與入市交易將加劇電力現(xiàn)貨價格波動,對新能源發(fā)電企業(yè)的風(fēng)險管理能力造成一定挑戰(zhàn)?!崩杩”硎?。

  作為最具同質(zhì)性的商品之一,電力具備品質(zhì)穩(wěn)定、價格不易被操縱且波動頻繁等期貨品種所需的特點,非常適合開展期貨交易。徐艷衛(wèi)表示,電價波動加劇,極端價格甚至負電價頻現(xiàn),亟須期貨工具管理風(fēng)險,通過期現(xiàn)貨聯(lián)動為企業(yè)提供電價風(fēng)險對沖機制。“廣東電力市場主體如發(fā)電企業(yè)、售電公司、儲能運營商對風(fēng)險管理工具需求迫切?!?/p>

  在2021年證監(jiān)會批復(fù)的廣期所兩年品種上市計劃中,電力期貨就已列入計劃的16個品種之一。今年1月21日,廣東印發(fā)的《關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展資本市場助力廣東現(xiàn)代化建設(shè)的若干措施》也明確,支持廣期所研發(fā)上市電力期貨等重大戰(zhàn)略品種,豐富期貨產(chǎn)品體系。

  隨著此次五部門鼓勵廣期所積極探索電力期貨,品種上市或已足音漸近。

  徐艷衛(wèi)表示,電力期貨合約方案已完成設(shè)計,產(chǎn)業(yè)認可度高,且與國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等機構(gòu)協(xié)同推進,為電力期貨上市奠定基礎(chǔ)。尤其是南方電網(wǎng)覆蓋粵、桂、滇、黔、瓊等五省區(qū),區(qū)域市場協(xié)同能力強,可支撐跨省電力資源調(diào)配與期現(xiàn)貨規(guī)則銜接。

  徐艷衛(wèi)建議,廣東基于廣東電力現(xiàn)貨市場特性設(shè)計合約草案,并吸納電網(wǎng)企業(yè)、調(diào)度機構(gòu)等意見,形成高度適配本地市場的方案,可以成為其他省份構(gòu)建電力期現(xiàn)聯(lián)動的范本。

  黎俊則進一步表示,廣東先行開展電力期貨交易試點,可以積累寶貴的交易經(jīng)驗,并推廣至全國,更好地落實廣東在推進中國式現(xiàn)代化建設(shè)中走在前列的使命任務(wù)。

  促進港口經(jīng)濟升級提升供應(yīng)鏈效率

  在“南沙金融30條”中,與期貨相關(guān)內(nèi)容還有“支持南沙建設(shè)商品期貨交割中心,完善覆蓋期現(xiàn)貨市場的一體化產(chǎn)業(yè)服務(wù)體系”等。

  商品期貨交割是連接期貨和現(xiàn)貨市場的橋梁。黎俊認為,南沙位于粵港澳大灣區(qū)的幾何中心,且其到東南亞各國物理距離較短,在南沙設(shè)立商品交割中心,可以將我國期貨市場影響力輻射至東南亞各國,服務(wù)我國“一帶一路”倡議的實施,也有利于廣東探索構(gòu)建內(nèi)外聯(lián)動的期現(xiàn)貨交易規(guī)則。

  對南沙而言,交割中心的建設(shè)可以促進港口經(jīng)濟升級,進一步吸引貨物、資金和產(chǎn)業(yè)鏈資源集聚。劉佳寧認為:“此舉推動南沙港港口從傳統(tǒng)物流樞紐向‘貿(mào)易+金融+物流’綜合樞紐轉(zhuǎn)型,助力如生物醫(yī)藥、新能源汽車等臨港制造業(yè)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?!?/p>

  對于大灣區(qū)乃至廣東而言,商品交割中心的意義也殊為重要。徐艷衛(wèi)分析,商品交割中心作為大宗商品流通體系的關(guān)鍵節(jié)點。依托南沙商品交割中心等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),可縮短交易鏈條、降低融資成本,優(yōu)化供應(yīng)鏈效率,從而服務(wù)粵港澳大灣區(qū)制造業(yè)集群的原材料及產(chǎn)成品流通需求,提升區(qū)域供應(yīng)鏈效率。

  劉佳寧進一步表示,交割中心的建設(shè)可以提升“制造業(yè)大省”的區(qū)域定價權(quán)。她認為,廣東對大宗商品如工業(yè)硅、能源等現(xiàn)貨貿(mào)易和風(fēng)險管理需求旺盛,依托廣期所的品種創(chuàng)新和南沙港的區(qū)位優(yōu)勢,交割中心可促進現(xiàn)貨與期貨市場深度聯(lián)動,逐步形成“廣州價格”,打破國際大宗商品定價權(quán)壟斷。

  在“南沙金融30條”中,還包括“支持符合條件的港澳投資者依法參控股境內(nèi)期貨公司”“高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)期貨產(chǎn)業(yè)園等平臺”等內(nèi)容。徐艷衛(wèi)表示,廣東作為全國工業(yè)實力最強的省份,既需要通過期現(xiàn)貨一體化體系強化產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理能力,同時需借助期貨工具對沖大宗商品價格波動風(fēng)險,服務(wù)“五外聯(lián)動”戰(zhàn)略,鞏固外貿(mào)競爭優(yōu)勢。

  南方日報記者 黎華聯(lián)

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