萬(wàn)豐奧威（股票代碼：002085）是豐奧威一家以先進(jìn)制造業(yè)為核心的國(guó)際化企業(yè)，專注于汽車(chē)金屬部件輕量化與通用飛機(jī)制造兩大核心領(lǐng)域。豐奧威以下從多個(gè)維度綜合分析該公司：

一、豐奧威公司概況與業(yè)務(wù)布局

1. 雙引擎戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)發(fā)展

公司實(shí)施“汽車(chē)金屬部件輕量化”與“通航飛機(jī)創(chuàng)新制造”雙引擎戰(zhàn)略。豐奧威2020年明確輕量化材料（鎂合金-鋁合金-高強(qiáng)度鋼）應(yīng)用為主線，豐奧威并布局低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，豐奧威通過(guò)并購(gòu)國(guó)際通用飛機(jī)制造龍頭，豐奧威形成全球化的豐奧威產(chǎn)業(yè)布局。

2. 核心業(yè)務(wù)構(gòu)成

汽車(chē)輕量化零部件：占營(yíng)收87.74%，豐奧威包括鋁合金輪轂、豐奧威鎂合金壓鑄件等，豐奧威服務(wù)于比亞迪、豐奧威大眾、豐奧威特斯拉等車(chē)企，豐奧威其中新能源汽車(chē)配套占比持續(xù)提升。豐奧威

通航飛機(jī)制造：占營(yíng)收12.26%，旗下鉆石飛機(jī)（Diamond Aircraft）在整機(jī)設(shè)計(jì)、發(fā)動(dòng)機(jī)制造等領(lǐng)域全球領(lǐng)先，eDA40為全球首款支持快充的電動(dòng)飛機(jī)。

3. 子公司布局

吉林萬(wàn)豐奧威等子公司專注于鋁輪轂生產(chǎn)，配套寶馬、大眾等車(chē)企，并通過(guò)智慧工廠建設(shè)提升產(chǎn)能。

二、財(cái)務(wù)表現(xiàn)與市場(chǎng)地位

1. 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

2023年：營(yíng)收162.07億元，凈利潤(rùn)7.27億元，同比略有下降（主因高強(qiáng)度鋼業(yè)務(wù)剝離），但輕量化業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)。

2024年Q1：營(yíng)收35.40億元，凈利潤(rùn)約3.89億元（按每股收益0.11元推算）。

股價(jià)與市值：截至2025年4月，股價(jià)約15元/股，總市值約318億元，滾動(dòng)市盈率42.26倍，高于行業(yè)平均水平。

2. 行業(yè)地位

輕量化領(lǐng)域：鎂合金零部件全球市占率領(lǐng)先（北美達(dá)65%），鋁合金輪轂全球份額約10%。

通航領(lǐng)域：鉆石飛機(jī)全球市占率前三，具備eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）研發(fā)能力，切入低空經(jīng)濟(jì)賽道。

三、發(fā)展戰(zhàn)略與未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)

1. 技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新

輕量化材料研發(fā)：聚焦一體化壓鑄技術(shù)，開(kāi)發(fā)電驅(qū)殼體、大型結(jié)構(gòu)件等高附加值產(chǎn)品。

電動(dòng)飛機(jī)與eVTOL：依托現(xiàn)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，拓展新型航空器市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)運(yùn)營(yíng)成本僅為傳統(tǒng)直升機(jī)的1/3。

2. 市場(chǎng)拓展計(jì)劃

提升新能源車(chē)配套占比，深化與比亞迪、賽力斯等合作。

推動(dòng)通航飛機(jī)全球一體化經(jīng)營(yíng)，開(kāi)拓私人飛行、短途運(yùn)輸?shù)葢?yīng)用場(chǎng)景。

3. 產(chǎn)能與研發(fā)投入

新昌、萊西航空產(chǎn)業(yè)基地加速建設(shè)，2025年規(guī)劃中擬通過(guò)募資進(jìn)一步擴(kuò)大輕量化與通航業(yè)務(wù)產(chǎn)能。

四、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

1. 行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：原材料價(jià)格波動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易壁壘可能影響利潤(rùn)率。

2. 技術(shù)轉(zhuǎn)化周期：eVTOL等新興領(lǐng)域需長(zhǎng)期投入，適航認(rèn)證與市場(chǎng)接受度存在不確定性。

3. 競(jìng)爭(zhēng)加劇：汽車(chē)輕量化賽道競(jìng)爭(zhēng)者增多，需持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先。

萬(wàn)豐奧威憑借輕量化與通航雙主業(yè)，在新能源汽車(chē)與低空經(jīng)濟(jì)兩大風(fēng)口占據(jù)先機(jī)。短期需關(guān)注剝離非核心資產(chǎn)后的盈利修復(fù)，長(zhǎng)期則看好在eVTOL及全球化布局中的技術(shù)變現(xiàn)能力。當(dāng)前估值較高反映市場(chǎng)對(duì)其成長(zhǎng)性的期待，但需警惕行業(yè)政策與競(jìng)爭(zhēng)格局變化帶來(lái)的波動(dòng)。

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